Изследователи разработват нови лекарства в лаборатория на Innovent Biologics в Суджоу, провинция Дзянсу, на 10 януари 2022 г. ЯН ХАЙШИ/ЗА КИТАЙ ДАЙЛИ
След години на наливане на милиарди в научноизследователска и развойна дейност, фармацевтичният сектор на Китай най-накрая бере наградите. С настъпването на сезона на годишните отчети за 2025 г. – от традиционни фармацевтични гиганти до нововъзникващи биотехнологични фирми и изследователи, управлявани от изкуствен интелект – компаниите доказват, че могат успешно да превърнат сериозните инвестиции в научноизследователска и развойна дейност в устойчиви печалби.
Финансовото възстановяване е нещо повече от пазарна корекция. Това е потвърждение за нарастващата роля на сектора в стимулирането на нови качествени производствени сили. В доклада за работата на правителството за 2026 г. биомедицината беше определена за първи път като нововъзникваща индустрия на стълб, наред с интегралните схеми, авиацията и космонавтиката и икономиката на ниска надморска височина.
Цифрите разказват история за една индустрия, която завива. Според доставчика на финансови данни Wind Info, сред 169-те фармацевтични и биотехнологични компании, които са разкрили годишните си отчети за 2025 г. до края на март, 121, или повече от 70 процента, са регистрирали печалби, като 20 от тях са отбелязали нетната печалба повече от два пъти.
Анализаторите казват, че този финансов обрат е резултат от съзряване на екосистема, където подкрепящите политики, ускоряването на комерсиализацията на местни иновативни продукти и процъфтяващите трансгранични сделки за издаване на лицензи се подравняват.
През 2025 г. Държавният съвет и здравните власти въведоха поредица от мерки от ускорени регулаторни одобрения до подобрени механизми за възстановяване на разходи, насочени към насърчаване на висококачествено развитие на фармацевтичния сектор по цялата иновационна верига.
На всичкото отгоре, най-забележителният двигател на тази новооткрита рентабилност е глобалният апетит за китайски иновации. Трансграничните извънлицензионни сделки, при които китайските производители на лекарства често продават правата за разработване и пускане на пазара на техните открития в световен мащаб, експлодираха.
Според доставчика на индустриални бази данни PharmCube китайските производители на лекарства са подписали повече от 150 споразумения за извънлицензиране през 2025 г., като общата стойност на сделката се е удвоила повече от предходната година.
Една от най-големите транзакции през 2025 г. беше зашеметяващото глобално сътрудничество на стойност 11,4 милиарда долара между Innovent Biologics и японската Takeda Pharmaceutical, което постави нов рекорд за индустрията.
Инсайдери от индустрията казват, че естеството на подобни сделки също се развива.
„Ранните сътрудничества бяха главно прости сделки за лицензиране, при които китайските компании предаваха кандидати за лекарства, а мултинационалните партньори поемаха глобалното развитие“, каза Qian Lei, главен директор по изследвания и развитие на общата биомедицина в Innovent Biologics, пред Economic Information Daily. „Сега партньорствата все повече включват съвместно развитие и комерсиализация. Това отразява истинското глобално признание на китайските възможности за научноизследователска и развойна дейност.“
Промяната подчертава бързия растеж на иновативната лекарствена индустрия в Китай.
Глобалното валидиране е подкрепено от вътрешна производителност и иновации. Регулаторите в Китай са одобрили рекордните 76 иновативни лекарства през 2025 г. спрямо 48 през предходната година.
„Сега Китай се нарежда сред световните лидери както в иновативните лекарствени продукти, така и в клиничната изследователска дейност. Преминаваме от разширяване на мащаба към подобряване на качеството“, добави Qian.
Инерцията не показва признаци на забавяне. Предварителните данни от Националната администрация за медицински продукти показват, че сделките за извънлицензиране на Китай за иновативни лекарства надхвърлиха 60 милиарда долара през първите три месеца на 2026 г., почти половината от стойността, регистрирана за 2025 г.
Този „сезон на реколтата“ се води от компании, които се осмелиха да преоткрият себе си.
Лидерът в индустрията Jiangsu Hengrui Pharmaceuticals е пример за този успешен преход. Компанията отчете приходи от 31,63 милиарда юана (4,64 милиарда долара) за 2025 г., което е с 13 процента повече от година по-рано, докато нетната печалба нарасна с близо 22 процента до 7,71 милиарда юана.
Най-важното е, че продажбите на иновативни лекарства достигнаха 16,34 милиарда юана, което представлява повече от 58 процента от приходите от фармацевтични продукти. Приходите от извънлицензиране също се увеличиха с 25,6 процента, тъй като бяха признати важни плащания от сътрудничество с мултинационални компании, включително Merck и GSK.
Инвестирайки огромните 8,72 милиарда юана в научноизследователска и развойна дейност през миналата година, което се равнява на близо 28 процента от нейните приходи, компанията постави началото на ръста на своите иновативни продажби на лекарства с повече от 30 процента през 2026 г.
Друг голям играч, Innovent Biologics, също навършва пълнолетие, отчитайки първата си печалба за цялата година от основаването си. Воден от двойна стратегия, насочена както към онкологията, така и към хроничните заболявания, приходите от продукти надминаха границата от 10 милиарда юана за първи път, помагайки за постигането на нетна печалба от 814 милиона юана.
До края на 2025 г. компанията разполага с 13 одобрени онкологични лекарства, насочени към основни видове рак, включително рак на белия дроб, черния дроб, стомаха и колоректален рак. Неговият PD-1 инхибитор Sintilimab остава едно от водещите местно разработени лекарства за имунотерапия в Китай и продължава да генерира стабилен паричен поток.
В същото време Innovent се разшири в метаболитни и автоимунни заболявания, области, които Qian каза, че представляват втори двигател на растежа.
По-малките биотехнологични компании също започват да излизат от сенките на дългосрочните загуби. Inno-Care Pharma отчете първата си годишна печалба през 2025 г., обръщайки загуба от 441 милиона юана до нетна печалба от 644 милиона юана.
Жасмин Куи, съосновател и главен изпълнителен директор на InnoCare, нарече крайъгълния камък „повратна точка“, тъй като основният продукт на компанията – инхибиторът на BTK Orelabrutinib – отбеляза ръст на продажбите с 41 процента, след по-широко покритие на медицинската застраховка.
Междувременно интегрирането на „AI Plus“ в здравеопазването преминава от концепция към осезаема търговска стойност. XtalPi Holdings Ltd, пионер в откриването на лекарства, управлявани от изкуствен интелект, отчете първата си годишна печалба през 2025 г., тъй като технологията му помага на производителите на лекарства драстично да намалят времето за разработка.
Въпреки празничното настроение, запознати и анализатори предупреждават срещу слепия оптимизъм.
Някои компании все още преследват претъпкани цели за наркотици и дублиращи изследвания, опасна игра, която рискува да прахосва ресурси и да засилва конкуренцията, каза Qian.
Брокерските анализатори казват, че индустрията навлиза в по-селективна фаза, в която компаниите със силни тръбопроводи, диференцирани технологии и възможности за глобална комерсиализация вероятно ще надминат.
„Индустрията се движи към K-образно възстановяване“, казаха анализатори от China International Capital Corp в скорошна бележка. Дните на „високи инвестиции, ниска доходност“ свършват, но само за най-силните.
„Компаниите със силни основни продукти и изградена инфраструктура за глобална комерсиализация са готови да водят следващата фаза на растеж на индустрията.“
Нашия източник е Българо-Китайска Търговско-промишлена палaта